Bir Türk spor kulübüne yatırım yapmayı düşünen yabancı bir fon veya yatırımcı için ilk soru pay oranı değil, hâkimiyettir. 22/4/2022 tarihli ve 7405 sayılı Spor Kulüpleri ve Spor Federasyonları Kanunu, spor anonim şirketlerinde kulübün hâkimiyetini zorunlu tutar, paylara imtiyaz tanınmasını yasaklar ve aynı ligde birden fazla kulüpte hâkimiyeti tümüyle kapatır. Kanunun bazı hükümleri ise Anayasa Mahkemesi kararıyla iptal edilmiş ve yürürlüğü 2 Ocak 2027'ye ertelenmiştir.
Aşağıdaki çerçeve 7 Eylül 2026 tarihinde mevzuat.gov.tr üzerindeki güncel 7405 sayılı Kanun metninden doğrulanmıştır.
Spor anonim şirketi statüsü nasıl kazanılır
14 üncü madde, statünün kuruluşla değil tescille doğduğunu söyler: "6102 sayılı Kanuna göre kurulan ve tüzel kişilik kazanan anonim şirketler, Bakanlık tarafından tescil edilmeleri ile spor anonim şirketi vasfını kazanır."
Süreç sürelidir: tescil başvurusu Bakanlıkça otuz gün içinde karara bağlanır; başvuruda mevzuata aykırılık veya noksanlık bulunursa bunun otuz gün içinde giderilmesi istenir ve bu süre içinde giderilmezse başvuru reddedilir.
Sermaye tarafında bir alt sınır doğrudan Kanunda değil, federasyon yetkisindedir: "Spor federasyonları, belirli liglerde yer alabilmek için spor anonim şirketi statüsünde olma yükümlülüğü ve bu şirketler için ödenmiş sermayesi bir milyon Türk lirasından az olmamak üzere asgari sermaye zorunluluğu getirebilir." Yani lige giriş şartı olarak spor AŞ statüsü ve asgari sermaye, ilgili federasyonun düzenlemesinden okunmalıdır.
Tescilin iptali üç hâlde öngörülmüştür: tescile ilişkin şartları kaybeden; organlarını Kanuna aykırı oluşturup yazılı ihtara rağmen üç ay içinde aykırılığı gidermeyen; ve taahhüt ettiği hiçbir spor faaliyetine izinsiz ve mazeretsiz olarak üst üste üç yıl katılmayan şirketler. Ayrıca spor anonim şirketleri faaliyette bulunacakları spor dalını ilgili federasyona da tescil ettirmek zorundadır; taahhüt ettiği dal faaliyetlerine üst üste üç yıl katılmayanların bu dala ilişkin tescili federasyonca iptal edilir.
Hâkimiyet kulüpte kalmak zorunda
Yatırımcı açısından Kanunun en belirleyici hükmü 15 inci maddedir.
Önce yapı kurulur: spor kulüpleri, "belirli bir spor dalına ilişkin aktif ve pasif varlıklarını bir bütün olarak, bir spor anonim şirketine sermaye olarak koyabilir veya devredebilir." Ardından hâkimiyet şartı gelir:
"Bir spor anonim şirketi ile bu şekilde mal varlığı ya da sözleşme, ortaklık, yönetim veya benzeri bir bağlantısı olan spor kulübünün, ilgili spor anonim şirketinde 6102 sayılı Kanunun 195 inci maddesi anlamında doğrudan ya da dolaylı hâkimiyeti bulunmalıdır."
Bu, dışarıdan gelen yatırımcının kontrolü devralmasını hukuken imkânsız kılar: kulüple bağlantılı bir spor anonim şirketinde hâkimiyetin kulüpte kalması zorunludur. Yatırımcı azınlık payı alabilir, ancak Türk Ticaret Kanunu anlamında hâkimiyeti ele geçiremez.
İmtiyaz yolu da kapatılmıştır. Aynı fıkra, "bu şekilde doğrudan veya dolaylı hâkimiyeti bulunan spor kulübü lehine düzenlenecek imtiyazlar hariç olmak üzere" spor anonim şirketlerinde "diğer paylara, belirli bir grup oluşturan pay sahiplerine, belirli pay gruplarına ve azlığa 6102 sayılı Kanunda düzenlenen herhangi bir imtiyaz tesis edilemez" der. Yani yönetim kurulunda temsil imtiyazı, oyda imtiyaz veya kâr payında imtiyaz gibi araçlarla azınlık konumunun güçlendirilmesi mümkün değildir; imtiyaz yalnız kulüp lehine kurulabilir.
Üç kısıt daha vardır. Paylar nama yazılıdır: "Bir spor kulübü ile bağlantılı olan spor anonim şirketlerinin paylarının nama yazılı olması zorunludur." Kârdan menfaat sağlanamaz: bu şirketlerde "şirket kârından kuruculara, yönetim kurulu üyelerine ve diğer kimselere herhangi bir menfaat sağlanamaz." Ve çoklu kulüp sahipliği yasaktır: "Gerçek veya tüzel kişilerin aynı ligde yer alan birden fazla spor kulübünde veya spor anonim şirketinde doğrudan veya dolaylı olarak hâkimiyeti bulunamaz."
Yönetim tarafında da paralel bir yasak vardır: spor kulübü ve spor anonim şirketi yönetiminde yer alanlar, aynı spor dalında ve aynı ligde faaliyet gösteren başka bir kulüp veya şirketin yönetiminde yer alamaz.
| Konu | Kural | Dayanak |
|---|---|---|
| Statü | AŞ, Bakanlık tescili ile spor AŞ olur | m.14/1 |
| Süre | Başvuru 30 gün; eksiklik 30 gün içinde giderilmezse ret | m.14/2 |
| Sermaye | Federasyon, lig şartı olarak ≥1.000.000 TL ödenmiş sermaye arayabilir | m.14/3 |
| Hâkimiyet | Kulübün TTK m.195 anlamında hâkimiyeti zorunlu | m.15/2 |
| İmtiyaz | Kulüp lehine olanlar hariç hiçbir imtiyaz tesis edilemez | m.15/2 |
| Pay | Nama yazılı zorunlu | m.15/3 |
| Çoklu sahiplik | Aynı ligde birden fazla kulüpte hâkimiyet yasak | m.15/5 |
Borçlanma: brüt gelirin yüzde onu
Mali disiplin kuralları 20 nci maddededir ve yatırımcı için due diligence'ın merkezini oluşturur.
Konsolidasyon. Spor kulüpleri ve spor anonim şirketlerinin spor faaliyetleriyle ilgili her türlü gelir ve gideri, bağlı ortaklıklar dâhil, konsolide bilanço içerisinde ve ayrı bir hesapta toplanır. Kulübe bağlı bir veya daha fazla spor anonim şirketi varsa konsolidasyon kulüp bilançosunda yapılır ve spor anonim şirketinin hesap dönemi kulübe de uygulanır; birden fazla şirket varsa en yüksek harcamaya sahip spor dalındaki şirketin hesap dönemi esas alınır.
Gelir ve alacak devri. Bir önceki hesap döneminde gerçekleşen brüt gelirinin yüzde yirmi beşini aşan ya da mevcut yönetim kurulunun olağan görev süresinin bitiminden sonra doğacak veya vadesi gelecek gelir ve alacaklar, ancak nitelikli bir genel kurul kararıyla devredilebilir: üye sayısı on binden az olan kulüplerde üye tam sayısının salt çoğunluğunun, on binden fazla olanlarda üyelerin, spor anonim şirketlerinde ise sermayenin en az üçte birini oluşturan payların sahiplerinin katılacağı genel kurulda; kulüplerde katılanların en az dörtte üçünün, şirketlerde katılan sermayenin en az dörtte üçünün olumlu oyu aranır. Üstelik bu devir oranı, sonraki olağan döneme sarkan gelir ve alacaklar yönünden "hiçbir şekilde bir önceki hesap döneminde gerçekleşen brüt gelirin yüzde ellisi oranını geçemez."
Borçlanma tavanı. Kanun tek cümlelik bir sınır koyar: "Spor kulüpleri ve spor anonim şirketleri, bir bütçe yılında önceki yıl brüt gelirlerinin en fazla yüzde onuna kadar borçlanabilir." Bu oranın üzerindeki borçlanmalar ancak ek bütçe ile yapılabilir ve ek bütçe için aranan nisap yapıya göre değişir: halka açık spor anonim şirketlerinde sermayenin çoğunluğu, diğer spor anonim şirketlerinde sermayenin en az üçte ikisi, kulüplerde genel kurul üye tam sayısının en az üçte ikisi. Ek bütçeyle yapılacak borçlanma da "önceki yıl brüt gelirlerinin yüzde ellisinden fazla olamaz."
Bir esneklik vardır: önceki yıl brüt gelirleri giderlerinden fazla olan kulüp ve şirketler, takip eden yıl bu sınırların üzerinde brüt gelir fazlası kadar ilave borçlanma yapabilir.
Borç verme ve vade uzatımı. Aynı fıkra ters yönü de düzenler: kulüp ve şirketler "ancak önceki yıl brüt gelirlerinin en fazla yüzde onuna kadar ve her hâlükârda vadesi mevcut yönetim kurulunun olağan görev süresinin bitiminden önce gelecek şekilde borç verebilir." Ve kritik bir nitelendirme: "Alınmış veya verilmiş mevcut borçların vadesinin mevcut yönetim kurulunun olağan görev süresinin bitiminden sonraki bir tarihe uzatılması da bu fıkra kapsamında borçlanma veya borç verme olarak değerlendirilir." Yani bir yeniden yapılandırma, yeni borçlanma sayılır ve aynı tavana tabi olur.
| Konu | Kural | Dayanak |
|---|---|---|
| Konsolidasyon | Bağlı ortaklıklar dâhil, kulüp bilançosunda | m.20/1-2 |
| Alacak devri | Brüt gelirin %25'ini aşan devir nitelikli karar ister | m.20/4 |
| Devir tavanı | Hiçbir şekilde brüt gelirin %50'sini geçemez | m.20/4 |
| Borçlanma | Önceki yıl brüt gelirinin %10'u | m.20/5 |
| Ek bütçe | Spor AŞ'de 2/3, halka açıkta çoğunluk, kulüpte 2/3 | m.20/5 |
| Ek bütçe tavanı | Brüt gelirin %50'si | m.20/5 |
| Vade uzatımı | Yeni borçlanma sayılır | m.20/5 |
2 Ocak 2027: ertelenmiş iptaller
Kanunun bazı hükümleri Anayasa Mahkemesinin 17/6/2025 tarihli ve E.:2022/85, K.:2025/131 sayılı Kararı ile iptal edilmiştir ve bu iptallerin bir kısmının yürürlüğü ertelenmiştir.
🔴 En dikkat çekici olanı, spor kulüplerinin tüzel kişilik kazanma anına ilişkindir: ilgili fıkrada yer alan "…ve bu tescille tüzel kişilik kazanır." ibaresi iptal edilmiş ve kararda iptalin "Resmî Gazete'de yayımlanmasından başlayarak dokuz ay sonra — 2/1/2027 tarihinde — yürürlüğe gireceği" hüküm altına alınmıştır.
Aynı kararla, spor federasyonlarının kuruluşuna ilişkin bir cümle ile federasyon başkanı ve kurul üyelerinde aranacak şartları düzenleyen maddedeki bir fıkra da iptal edilmiş ve bunların yürürlüğü de 2/1/2027 tarihine ertelenmiştir. Federasyonun görevlerini sayan maddedeki bir bent ise aynı kararla iptal edilmiş olup, Kanun sonundaki yürürlük tablosuna göre bu iptal 2/4/2026 tarihinde yürürlüğe girmiştir.
Ertelenmiş yürürlüğün anlamı, hükümlerin bugün hâlâ uygulanabilir olması, ancak 2 Ocak 2027'den itibaren dayanaklarını yitirecek olmasıdır. O tarihe kadar yasama organının yeni bir düzenleme yapması beklenir; yapılmazsa özellikle spor kulüplerinin tüzel kişilik kazanma usulünde bir boşluk doğar. Uzun vadeli bir yatırım veya sponsorluk sözleşmesi kurgulanırken bu tarih takvime yazılmalıdır.
Diğer yükümlülükler
Denetim. Kanun, spor kulüpleri, spor anonim şirketleri ve üst kuruluşların ilgili mevzuat çerçevesinde denetlenmesini öngörür ve denetim için gerekli bilgi ve belgelerin kulüp ve şirket yetkilileri tarafından verilmesini zorunlu kılar.
Üst kuruluş. Amatör spor faaliyetlerinde bulunan kulüp ve şirketler, il sınırları içerisinde en az on beş spor kulübü veya spor anonim şirketinin bir araya gelmesiyle üst kuruluş oluşturabilir.
Kamu alacağı. Bakanlığın spor kulüpleri ve spor anonim şirketlerinden kesinleşmiş alacakları bakımından ayrı bir madde öngörülmüştür.
Boşluk kuralı. 25 inci maddeye göre, bu Kanunda hüküm bulunmayan konularda spor kulüpleri hakkında ilgili genel mevzuat uygulanır; spor anonim şirketleri bakımından ise 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu ve halka açık olanlar için 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu hükümleri saklıdır. Halka açık spor anonim şirketlerinin kurumsal yönetim ilkelerine uyumlarının derecelendirilmesi ve uymakla yükümlü oldukları ilkelere dair esaslar da ayrıca düzenlenmiştir.
Sonuç
Türk sporuna yatırım yapmak isteyen bir yabancı yatırımcı için 7405 sayılı Kanun dört sonucu birlikte doğurur. Kontrol devredilemez: kulüple bağlantılı spor anonim şirketinde hâkimiyetin kulüpte kalması zorunludur ve kulüp lehine olanlar dışında hiçbir imtiyaz tesis edilemez; paylar nama yazılıdır. Portföy kurulamaz: aynı ligde birden fazla kulüpte veya şirkette doğrudan ya da dolaylı hâkimiyet yasaktır; yönetimde çifte görev de yasaktır. Kaldıraç sınırlıdır: borçlanma bir bütçe yılında önceki yıl brüt gelirinin yüzde onunu, ek bütçeyle bile yüzde ellisini aşamaz ve vade uzatımı yeni borçlanma sayılır. Takvim vardır: Anayasa Mahkemesinin 17/6/2025 tarihli kararıyla iptal edilen hükümlerin bir kısmı 2 Ocak 2027'de dayanağını yitirecektir.
Statü kaybı riski de göz ardı edilmemelidir: organlarını Kanuna aykırı oluşturup ihtardan sonra üç ay içinde düzeltmeyen ya da taahhüt ettiği faaliyetlere üst üste üç yıl katılmayan şirketlerin Bakanlık nezdindeki tescili iptal edilir.
Dernek yapısındaki tüzel kişilere yabancı katılımının çerçevesi için yabancı dernek ve Türkiye şubesi yazımıza, nama yazılı pay zorunluluğunun bir başka sektördeki uygulaması için özel güvenlik şirketinde mütekabiliyet ve pay yazımıza, yayın hakları tarafındaki yabancı sermaye sınırı için yayın lisansında yabancı sermaye yazımıza bakılabilir.
Bu çerçeve genel bilgilendirme amaçlıdır; ligde yer alma şartları ve asgari sermaye tutarı ilgili spor federasyonunun yürürlükteki düzenlemesinden doğrulanmalıdır.
