Durum tarihi: 5 Eylül 2026. Statü: Yürürlükte. Enstrüman: Zakon o izmjenama i dopunama Zakona o porezu na dobit pravnih lica, "Sl. list CG" 104/2026, yayım 17 Temmuz 2026, yürürlük yayım günü, yeni kâr aktarımı bölümünün uygulaması ise 45a maddesiyle AB'ye katılım gününe ertelenmiş. Temel kanun: Sl. list RCG 65/01 ve 80/04; Sl. list CG 40/08'den 88/24'e.
Karadağ şirketinizi daha geniş bir yapının içinde tutuyorsanız, şimdiye kadar "kanun bu konuda sessiz" diye cevapladığınız soruların artık cevabı var. Bu değişikliğin 15. maddesi, 38c'den sonra bütün bir bölüm ekliyor: Pravila protiv premještanja dobiti, yani kâr aktarımına karşı kurallar — on madde ve örnek aldığı direktifin dili. Yürürlüğe girdiği gün hiçbiri uygulanmıyordu; bu aradaki boşluk, dosyanın en işe yarar kısmı.
Düzeltme, 5 Eylül 2026. Bu yazının önceki sürümü bölümün 1 Ocak 2027'den uygulanacağını söylüyordu. O tarih değişiklik kanununun genel maddesinden geliyor, ama bu bölümü yöneten madde o değil. Aynı kanunun 17. maddesi, kurumlar vergisi kanununun 45a maddesini yeniden yazıyor ve VIa, VIIa ile Xa bölümlerini — Xa bu bölümdür — 38m ve 40a maddeleriyle birlikte Karadağ'ın AB'ye katılım gününe erteliyor. Ağustos 2026'da çıkan üç uygulama pravilnik'i de aynı cümleyi taşıyor. Aşağıdaki pasaj düzeltildi.
İki tarih var; bu bölümü yöneten yalnız biri
Değişiklik kanununun 19. maddesi, kanunun "Karadağ Resmî Gazetesi'nde yayımlandığı gün yürürlüğe gireceğini ve 1 Ocak 2027'den itibaren uygulanacağını" söylüyor. Yayım 17 Temmuz 2026; kanun o günden beri hukuk düzeninde ve 1 Ocak 2027, ertelenen bölümlerin dışında kalan kısımların uygulama tarihi.
- madde ile yeniden yazılan 45a maddesi ise bu bölümün özel kuralı: VIa, VIIa ve Xa bölümleri ile 38m ve 40a maddeleri, Karadağ'ın Avrupa Birliğine katılım gününden itibaren uygulanır. Xa aşağıda anlatılan kâr aktarımı bölümüdür; dolayısıyla faiz sınırlaması, CFC kuralları, çıkış vergilemesi ve hibrit uyumsuzluklar katılımı bekliyor — 38m'deki peşin fiyatlandırma anlaşması ve 40a'daki genel kötüye kullanım karşıtı kural da öyle.
Yeni bölümde ne var
| Madde | Kural |
|---|---|
| 38d | Faiz sınırlaması |
| 38e, 38f | Kontrol edilen yabancı şirket (CFC) ve kazancının hesabı |
| 38g | Çıkış vergilemesi |
| 38h, 38i, 38j | Hibrit uyumsuzluklar |
| 38k | Ters hibrit uyumsuzluklar |
| 38m | Peşin fiyatlandırma anlaşması |
Faiz sınırlaması (38d). Aşan borçlanma maliyetleri yalnız EBITDA'nın yüzde otuzuna kadar, ya da daha yüksekse 3.000.000 avroya kadar indirilebiliyor. Kanun hemen ardından üç milyonun "grubun elde ettiği toplam tutar" olduğunu söylüyor; yani şirket başına bir hak değil. Dördüncü fıkradaki borçlanma maliyeti tanımı bilinçli olarak geniş: her türlü borcun faizi, ekonomik olarak benzer maliyetler, dönüştürülebilir ve kuponsuz tahvillerde tahakkuk eden faiz, İslami bankacılık gibi alternatif düzenlemeler, kiralama ödemesinin finansman bileşeni, aktifleştirilmiş faiz ve amortismanı, transfer fiyatlandırması kurallarına göre ölçülen tutarlar, türevlerdeki nominal faiz, borçlanmadaki kur farkları ve teminat komisyonları.
Kontrol edilen yabancı şirket (38e). İki koşul birlikte aranıyor. Mükellef, tek başına ya da ilişkili kişilerle birlikte, doğrudan veya dolaylı olarak oy haklarının ya da sermayenin yüzde ellisinden fazlasını tutuyor veya kârın yüzde ellisinden fazlasına hak kazanıyor. Ve yurt dışında fiilen ödenen vergi, ödenmesi gereken vergi ile fiilen ödenen vergi arasındaki farktan düşük. İkisi birden sağlanınca yabancı şirketin dağıtılmamış kârı Karadağ matrahına giriyor: faiz ve finansal varlık geliri, telif ve fikrî mülkiyet geliri, temettü ile pay satış kazancı, finansal kiralama, sigorta-bankacılık ve diğer finansal faaliyetler.
Çıkış vergilemesi (38g). Üç tetikleyici tanımlı: varlığın aynı mükellefte kalmasına rağmen devletin vergileme hakkını kaybettiği varlık transferi, vergi mukimliğinin transferi ve işyeri faaliyetinin transferi. Matraha giren tutar, varlığın piyasa değeri ile vergisel değeri arasındaki fark.
Peşin fiyatlandırma anlaşması (38m). Transfer fiyatlandırmanız gerçekten tartışmalıysa not edilecek madde bu. Anlaşma mükellef ile Karadağ vergi idaresi ve ilişkili kişilerin mukim olduğu ya da işyeri üzerinden faaliyet gösterdiği diğer devletlerin idareleri arasında kurulabiliyor; henüz başlamamış ve süregelen işlemler için yöntem, karşılaştırma, düzeltme ve kilit varsayımları belirliyor; süresi boyunca hem mükellefi hem idareyi bağlıyor. Anlaşmanın masrafını tamamen mükellef üstleniyor.
Okumadığımız kısımlar
Uygulama pravilnik'lerinden üçü yayımlandı ve artık okundu: CFC kuralları ile kazanç hesabına ve hibrit uyumsuzluklara ilişkin olanlar, 5 Ağustos 2026 tarihli 116/2026 sayısında (yürürlük 13 Ağustos); çıkış vergilemesinde matrah ve ertelemeye ilişkin olan ise 7 Ağustos 2026 tarihli 118/2026 sayısında (yürürlük 15 Ağustos). Üçünün de son maddesi uygulamayı AB'ye katılıma erteliyor; yukarıdaki düzeltmeyi tetikleyen de bu oldu. Ayrıntıyı ATAD pravilnik'leri yazımızda veriyoruz.
Kanunun kendisinde de okumadığımız yerler var. Bu kurallara genelde eşlik eden istisnalar — indirilemeyen faizin devredilmesi, CFC testinde ekonomik faaliyet istisnası, çıkış vergisinin yıllara yayılması — çalıştığımız pasajlarda görünmüyor. Yok demiyoruz; görmedik diyoruz. Üstelik çıkış vergilemesi pravilnik'inin adında "verginin ertelenmesi" geçiyor, bu da bir yerlerde erteleme bulunduğunu düşündürüyor. Yokluklarına göre plan yapmadan önce konsolide metni okuyun.
Bizim okumamız
Bu kuralların ikisi yalnız büyük gruplara değil, sıradan holding yapılarına da uzanıyor. Faiz sınırlaması, ortak borcuyla finanse edilen bir şirketi yakalar: üç milyonluk hak grup düzeyinde ölçülüyor ve yüzde otuz, bir gayrimenkul ya da holding şirketinin sahip olmayabileceği bir EBITDA üzerinden hesaplanıyor. CFC kuralı ise, fikrî mülkiyet ya da alacak tutan düşük vergili bir iştirakin üstünde duran Karadağ şirketini yakalar; çünkü telif ve faiz sayılan kategoriler arasında.
En çok sorulan kural çıkış vergilemesi ve düzeltmeyle birlikte cevabı da değişti: 45a maddesinin lafzına göre takvimde bir günde başlamıyor. Bu, bir son tarihi ortadan kaldırıyor; analizi değil. Bölüm uygulanmaya başladığında kapsama girecek bir yapı, bugün de anlaşılmayı hak ediyor, çünkü kurallar yazılı ve tetikleyici sürpriz değil bir koşul. Yapı gözden geçiriyorsanız kurumsal tarafı nasıl yürüttüğümüzü şirketler hukuku sayfamızda anlattık.
Değişmeyenler
Kurumlar vergisi kanununun geri kalanı duruyor. Oranlar, vergilendirme dönemi ve matrahın olağan hesabı bu bölümden etkilenmiyor; bölüm 38c'den sonra yer alıyor ve 38b ile 38c'deki mevcut transfer fiyatlandırması hükümlerinin yerine geçmiyor, onlara ekleniyor. Bölümdeki hiçbir hüküm 45a maddesindeki katılım tarihinden önce uygulanmıyor ve değişiklik geçmiş yılları yeniden açma iddiası taşımıyor. Temel kanunun künye zinciri — 65/01'den 88/24'e — bu eklemeler dışında aynı.
Nasıl doğrularsınız
Yayım kararnamesi ve kabul edilen metin Meclis'in EPA 1059 XXVIII dosyasında: zakoni.skupstina.me/zakoni/web/app.php/akt/4231. Listenin sonundaki 9 Temmuz 2026 tarihli belgeyi açıp 15. maddeye gidin; yeni bölüm orada madde madde tam olarak alıntılı. Faiz eşikleri 38d'nin birinci fıkrasında, CFC koşulları 38e'nin birinci fıkrasında, çıkış tetikleyicileri 38g'nin birinci fıkrasında.
Sonra 17. ve 19. maddeleri birlikte okuyun. 17. madde 45a'yı yeniden yazıp AB'ye katılımı bekleyen bölüm ve maddeleri sayıyor; 19. madde ise yürürlüğü yayım gününe, uygulamayı 1 Ocak 2027'ye bağlayan genel maddedir. Özel kural 17. maddedir ve bu bölümü o yönetir. Resmî künye yayımı 17 Temmuz 2026 olarak veriyor. Bu başlığı Mevzuat Takibi sayfasında izliyoruz.